리포트요약 키다리 작업실 주가 전망 목표주가, k웹툰의 모범 답안

리포트요약 키다리 스튜디오 주가 예상 목표주가, k웹툰의 모범 답안

2Q22 Re CP발 실적 서프라이즈주요 플랫폼의 외형성장, CP의 수익성 확인 매수의견 매수 유지, 목표주가 16,000원으로 하향K웹툰의 모범답안2Q22 Re CP발 실적 서프라이즈 2Q22 연결 기준 매출액은 517억 원65.5 YoY, 영업이익은 70억 원 282.0 YoY를 기록했다. 영업이익은 당사 추정치 33억 원을 큰 폭으로 상회했다. 바이트 댄스를 비롯해 CPContents provider 실적이 반영되고 호실적을 견인했다.

키다리 84억 원, 레진 94억 원 등 178억 원 CP 매출이 2 Q22 매출에 인식됐습니다. CP의 높은 수익성이 비용 증가를 상쇄했다.

주요 플랫폼의 외형성장, CP의 수익성 확인

본사를 비롯해 레진의 결제액, 가입자수 증가세가 견고합니다. 본사와 레진의 2Q 매출액은 전년 동기 대비 하나하나씩 96.8, 53.7 증가했다. 봄 툰의 분기 결제 금액은 처음으로 100억을 돌파했고 누적 가입자수 600만 명을 상회했다. 레진코믹스는 가입자수 3,390만 명, 매출액 276억 원결제액 174억 원, CP 94억 원 등을 시현했다. 여성향에 편중됐던 IP가 남성향으로 확산됐습니다.

1 Q22 기준 20대의 남성향 작품 비중이 2Q22에는 30 수준으로 높아졌다. 작품수 증가와 인건비 상승, 영업권 상각, 지급 수수료 증가와 같은 비용 부담은 확대됐습니다. 2 Q22 영업비용 447억원으로 전년동기대비 51.5, 전분기 대기 12.6 증가했다. IP확보와 플랫폼 확대, 번역 비용 증가로 3Q22도 비용 부담은 지속될 전망입니다.

하반기 업종 내 차별화 포인트 주목, 최선호주 유지

IT장비 업종 전반에 걸쳐 23년까지의 실적에 대한 불확실성이 존재합니다. 단기적으로 반도체 업황에 대한 우려가 주가에 결정적으로 작용할 수 있으나, 실적 입장에서 3분기와 4분기가 업종 내 차별화가 부각될 수 있다는 점을 주목합니다. 보수적으로 추정치를 하향 조정했음에도, 현 주가(22F P/E 8.3배)의 가격 매력도는 분명합니다. 업종 내 최선호주, 목표주가 22,000원(Target P/E 10.3배)을 유지합니다.

PERPrice Earning Ratio PE주가수익비율PER주가가 그 기업 1주당 수익의 몇 배가 되는가를 나타내는 지표로, 주가를 1주당 순이익EPS당기순이익을 주식수로 나눈 값으로 나눈 것입니다. 즉 어떤 기업의 주식 가격이 10,000원이라고 하고 1주당 수익이 1,000원이라면, PER는 10이 됩니다.

client 내 HighK 캐패시터 공정을 100 담당하고 있습니다. 종횡비가 한계에 다. 다르면서, Capacitance를 높이기 위해서는 유전율을 높여주는 방법이 현재로서 유일합니다. 유전율은 지르코늄, 하프늄, 알루미늄 등 여러 절연메탈 물질의 최적의 배합을 통해 높일 있습니다.

동사는 High-K 연관 물질 모두 증착이 가능합니다. 배합 물질이 다양해질수록 동 사의 장비 공급대수(Q)가 확대되는 수혜가 확인됩니다.

차트 평가 B 등급

1 주가 평가 2 거래량 평가 안정성이 매우 높은 기업인만큼 적절한 거래량 발생 중 3 SOIL 차트 종합검증 국제유가 흐름이 가장 중요 SOIL의 주가는 정제마진을 추종한다고 보시면 됩니다. 지금 정제마진이 바닥에서 반등에 성공하며 주가도 소폭 반등에 성공한 것이며 향후 국제유가가 어떤 방향성을 띄는지가 가장 중요할 것입니다. 일반적으로 국제유가가 높은 레벨에선 정제마진이 커지기 때문인데 상승 아니면 횡보가 아닌 하락하는 구간에서는 재고평가손실까지 추가로 반영되며 손실이 레버리지로 커진다는 점 기억하시기 바라겠습니다.

다만, 지금 SOIL의 밸류에이션은 PBR 0.9배 수준으로 20년 코로나 당시보다도 저검증 상황에 주가가 머물러 있습니다.

매수의견 매수, 목표주가 16,000원 하향

매수의견 매수 유지, 목표주가는 16,000원으로 하향합니다. 목표주가는 2023년 Target PSR 2.3배, 2023년 EPS 355원 기준 PE 45배 수준입니다. 금리 상승에 따른 성장주의 밸류에이션 조절 및 Peer 모임 주가 하락으로 목표주가 하향 조정이 불가피합니다. 2Q22 호실적은 CP의 힘입니다. 지난 1월 바이트 댄스 향 제공 거래를 체결했다. 공급규모는 4,600 타이틀에 450500억 규모입니다.

바이트 댄스를 포함한 해외향 CP의 실적 기여도 상승, 추가 CP 계약 시 주가 재검증 및 밸류에이션 멀티플 상향 조정이 가능합니다. EPSEarning Per Share주당순이익기업이 벌어들인 순이익당기순이익을 그 기업이 발행한 총 주식수로 나눈 값으로, 1주당 이익을 얼마나 창출하였으냐를 나타내는 지표입니다. 즉 해당 회사가 1년간 올린 수익에 대한 주주의 몫을 나타내는 지표라 할 있습니다.

자주 묻는 질문